化工行业:内外电力紧张催肥两碱行业
日本由烧碱出口国变为进口国
目前全球烧碱产能约8000 万吨内蒙连连科技系统，中国是最大的生产国，约占33.0%中国评论网，日本约占6.8%。地震后日本烧碱产能装置关闭，4 月中下旬开启后因电力供应不足，生产负荷不足。预计今年二季度和三季度烧碱产量减少约100 万吨，幅度约占其同期产量的30%。供给不足，导致二三季度日本从以前的烧碱出口方变为进口方，而进口来源主要是中国。
预计二季度烧碱盈利能力环比大增54%
烧碱是高耗能产品，配套的电石法PVC 也是高耗能产品，电力紧张制约国内电石法PVC 的开工率，从而导致国内烧碱产量不足。
今年4－5 月份烧碱价格大幅上涨，假定电价不调整连连科技代理内蒙，预测二季度烧碱价差较去年同期增长580%，价差环比增长47%，净利润率环比大增54%。
预计二季度纯碱盈利能力环比大增62%
烧碱价格的上涨拉动原盐价格大幅上涨，热电联供导致缺电同时缺热。一方面是原料价格大幅上升内蒙古科技，一方面是供应受限，纯碱价格大幅回升。
预计二季度纯碱价差较去年同期增长251%，价差环比增长41%，净利润率环比大增62%。
关注烧碱、纯碱龙头公司
重点关注：
烧碱出口龙头上市公司氯碱化工（600618）、自备电厂的烧碱龙头英力特（000635）、内蒙君正（601216）、有自备盐场的纯碱龙头三友化工（600409）、双环科技（000707）。
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