12月16日，“2017新华网三亚思客年会”在海南召开。会议期间，香港国际金融学会会长、香港大学金融与公共政策教授肖耿接受了新华网思客专访。

　　肖耿认为，中国金融业现阶段最主要是开放，开放让我们有了更多学习机会，也能提升“金融风险免疫力”。目前金融业面临的最大风险可能是“过度关注”，我们不应过于关注价格、负债总量等宏观统计的数字，而是要对一些真正微观的需要解决的问题引起重视。

12月16日，香港国际金融学会会长、香港大学金融与公共政策教授肖耿接受了新华网思客专访。

以下是专访实录，由思客整理：

　　思客：最近，财政部副部长朱光耀在国新办吹风会上详解了金融业开放路线图，这对金融业发展而言是否是一个积极信号，将带来哪些机遇？能否有效缓解金融抑制？

　　肖耿：对中国来讲，最重要的目的是开放。在过去二三十年间，我们积累了人民币资产，风险太大。为此我们可以借鉴日本、欧洲以及其他亚洲国家的经验——当经济成熟时，无论是国家、企业，还是老百姓，都需要分散风险。

　　另外，开放也是学习必不可少的一步，不开放就无法与国际其他金融体系正面竞争。开放的过程就是一个学习的过程。

　　开放也能帮助我们提升“金融风险免疫力”，当金融风险来临时，想要度过难关，最终依靠的是你对风险的抵御能力。这种抵御能力就像人类的免疫能力一样，一定要在环境中接受各种各样的细菌、各种各样的风险，才能越发强大。

　　思客：2017年，金融业备受关注、热点不断，对于大家都非常关注的金融安全，在您看来，风险主要存在于哪些方面？

　　肖耿：目前来看，主要的风险可能是“过度关注”。也就是说，在创新解决金融风险的一些问题上，我们反而有些过于担心。金融风险只是一个现象，就像我们头疼、发烧一样。背后的一些问题，这才是金融风险的根源。

　　在过去三十几年，我们努力投身于建设，这里建新城，那里建开发区。其实，还有很重要的问题就是消化过去失败的一些项目，这就是未来的风险。我们过于关注价格、负债总量等宏观统计的数字，而对一些真正微观的需要解决的问题不重视，这可能会给未来制造麻烦。

　　就目前来看，中国的金融业从整体宏观上来看是非常健康的，我们的净资产、体制，对抵御风险有天然的优势。现在的问题仍是需要获得对金融风险的免疫力，而且要把金融风险看作是一个信号。因为在市场经济的建设过程中有试错就一定会有犯错，我们的问题是，犯了错误以后，不知道怎么吸收。这并非是我们实体经济资产负债出现问题，并不是经济增长出现问题，而是整个市场经济体制还没有完善，一些漏洞都没有堵住，对不平衡的发展没有一个机制性的、制度性的解决方案。

12月16日，香港国际金融学会会长、香港大学金融与公共政策教授肖耿接受了新华网思客专访。

　　思客：近来，中央一再强调要脱虚向实，振兴实体经济，而实体经济的振兴离不开金融的支持。在新的时代背景下，金融机构和企业该有怎样的战略眼光和社会责任担当？

　　肖耿：我觉得中国过去是有经验的，不管是金融也好，实体经济也好，最终是要解决问题。我们现在社会仍然存在很多问题，环保问题、扶贫问题等等，所有的问题都是投资机会。这些投资机会需要企业、城市和中央政府相互配合，因为有些问题不能依靠单方面解决。我们经常说到“最后一公里”，一个城市也好，一个社区也好，一个企业也好，即便是再努力，“最后一公里”不解决，最微弱的环节不把它做强，就等于前功尽弃。我们应该做到每个社区、每个城市、每个企业都有人关心“最后一公里”，就像家庭主妇关心家里的每个细节。“最后一公里”有很多事情需要我们去做，我们不是没有能力解决，我们有能力，但要把各方面的能力综合起来才能解决问题。这是未来一段时间中国经济增长的机会。

　　思客：您觉得从金融监管部门来讲，有哪些主要措施来振兴我们的实体经济？

　　肖耿：从监管部门来讲，最重要的是有一个规范的过程。因为金融业非常特殊，它里面的权力和责任都需要一一界定，不是说你列一个负面清单，其他的想做都可以做。在这个过程中，监管往往有些滞后，因为创新之初，我们并不知道这个产品应该如何监管。所以在这个过程中，需要检查各方面的权力和义务有没有漏洞，需要把整个规范的过程走完。这样的金融才具有相对的监管能力。

　　思客：2018年即将来临，对投资者来说，您建议明年如何进行资产配置？

　　肖耿：我觉得对个人投资、家庭投资来讲，回报最高的也是最值得投资的，是人力资本。因为现在产业变化非常快，失业率较高，而且孩子的就业问题较之前又相对严峻，所以人力资本的投资回报率是最高的。个人而言，首先投资的是孩子的教育。

　　其次是房地产。房子是用来住的，如果还没有买住房就赶紧买吧。因为经济发展的历史就是土地升值、房价上涨的历史。但是在房地产行业搞投机，风险还是比较大的。

　　最后才是投资金融资产。因为金融资产是未来发展最重要的增长点，未来中国会出现很多合法的企业，这里有风险，但也值得冒险。不过这不是鼓励你去借钱买股票，一定要有确确实实的剩余资本，才能做金融产品的投资。因为投资金融产品不单单是一个投进去的问题，还有什么时候出来。这就往往需要投资一些自有资金。 （编辑：辛晓彤，采访：薛笔犁）